由需求、供給和結構因素共同起作用所引起的物價總水準持續上漲。在現實經濟中，純粹的需求拉動型通貨膨脹和成本推進型通貨膨脹是不常見的，長期的通貨膨脹大多是兩種類型混合起作用的。其一般模型如下圖所示：
混合型通貨膨脹一般模型
圖中，縱軸P代表物價，橫軸Y代表國民收入，OF是充分就業產量。在成本推進時，供給曲線S上移，從S1到S2，再升到S3，但到達充分就業後，即形成一條垂直線SF。在發生這種變化時，如果總需求函數不發生變化，即保持在D1線不變，產量就會逐漸減少，從Yf向Y2或向Y1移動。這時，如果政府為瞭維持充分就業而運用擴張性政策，從而使總需求曲線從D1提高到D2或D3，物價就會從P1上漲到P2或P3。在這種情況下，成本推動與需求拉動結合，促成瞭持續的通貨膨脹。從理論上，上述成本與需求混合型通貨膨脹分析模型可以進一步推廣，即把諸如經濟結構變動、收入分配不均、體制等因素均納入分析。然而，把各種因素都包括在內的混合型通貨膨脹理論模式還不存在，想把各種因素都數量化更不可能。這是因為，在現有分析手段的約束下，現存的各種解釋通貨膨脹成因的理論模型，都是以假定其他變量一定為前提，分析個別變量變化的通貨膨脹效應，因此，它們的解釋能力都是有限的。