383年東晉擊敗前秦的重大戰役。因戰役主要發生在淮水支流肥水一帶，故名。前秦苻堅於373年（甯康元年）攻佔東晉的梁、益二州(今陝南、四川大部)，又於376年（太元元年）兼併瞭前涼和代。統一北方以後，積極準備南下滅晉。382年，苻堅召集群臣商議，要親率大軍南下，一舉併吞據有東南一隅的東晉。除秘書監朱彤表示贊同外，其餘諸臣普遍提出異議，引起苻堅的不滿。其弟苻融也表示反對，理由是前秦連年戰爭，兵疲將倦，人民又不願與東晉作戰。一旦大軍南下，被征服的鮮卑、羌、羯等族族的貴族，就會起來反叛。苻堅自以為強兵百萬，資仗如山，投鞭斷流，滅晉就在眼前。這時鮮卑族將領慕容垂和羌族將領姚萇希望前秦失敗，以便恢復自己的割據，都慫恿苻堅伐晉。
肥水之戰圖
次年五月，苻堅下令百姓每十丁抽一為兵，“良傢子”（門第較高的富傢子）年二十以下有材勇者，都授羽林郎官號。所有公私馬匹全部征用。這些軍隊除漢人外，還有不少有鮮卑、羯、匈奴、氐、羌等少數族人民。八月，苻堅依仗其優勢兵力，西起鄂北，東到壽春，兵分三路，全面進攻。西路由大將姚萇率梁、益兩州軍隊，沿長江、漢水東進；中路由苻堅親自率領步兵六十萬、騎兵二十七萬，由長安出發，經洛陽、項城、潁口南下；東路由苻融為前鋒都督，領慕容垂等所率步騎二十五萬為前鋒，經彭城（今江蘇徐州）南下。秦軍百萬，前後千裡，水陸齊進，旗鼓相望。
東晉統治階級為瞭阻止胡馬渡江，暫時緩和瞭內部矛盾而一致對敵。宰相謝安沉著鎮靜，以荊州刺史桓沖控制長江中遊，以防禦為主，阻止秦軍由襄陽方面進攻；命謝石為征討大都督，謝玄為前鋒都督，統領謝琰、桓伊、劉牢之等，率八萬北府兵開赴淮水一線抗擊。又命龍驤將軍胡彬率五千水軍增援壽春。十月，苻融所率前鋒部隊渡過淮水，攻占壽春，胡彬退保硤石（今安徽壽縣西北），遭到圍困。苻融派部將梁成率兵五萬進駐洛澗（淮河支流，今安徽淮南東）。謝玄軍由東向西推進，駐兵於洛澗東二十五裡處。這時，秦軍主力已抵項城（今河南沈丘），苻堅帶輕騎八千，兼道趕到壽春，直接指揮。隨後他派在襄陽被俘的晉將朱序到晉營勸降謝石，朱序卻私下勸謝石趁秦軍主力未到之前，迅速發起攻擊，一鼓作氣，擊敗秦軍。謝石於是派北府兵將領劉牢之率精兵五千渡過洛澗，一戰擊敗秦軍前鋒，陣斬秦將梁成等，殲秦軍一萬五千餘人。兵力處於劣勢的晉軍首戰告捷，士氣大振，遂水陸並進，苻堅在壽春城上，望見晉軍陣容嚴整，以為八公山（今安徽壽縣城北）上的草木都是晉兵，始感恐懼。
洛澗獲勝後，謝石、謝玄率主力挺進至肥水（今安徽壽縣東瓦埠湖至淮河的一段河流）東岸，與秦軍隔河對峙。謝玄派人到苻融營中，要求秦軍略向後退，以便渡河決戰。秦軍一些將領認為不應後撤。苻堅則企圖稍退以迷惑晉軍，待其半渡，以騎兵突襲取勝。但被迫當兵的各族人民拼湊的秦軍，在洛澗失敗後，無心再戰，當聽到後撤命令時，競相奔逃。朱序又在陣後大呼“秦軍敗矣！”謝玄等引兵乘機搶渡肥水猛烈進攻，秦軍潰敗，苻融馬倒被殺。晉軍乘勝追擊至壽春城西的青岡才收軍，秦軍死者相枕。秦軍潰逃時，聽到風聲鶴唳，都以為是東晉追兵，自相殘踏而死者，蔽野塞川。他們晝夜不敢停留，疲憊饑寒，死者十之七八。苻堅身中流矢，單騎而逃，至長安後不久，於385年，為羌族將領姚萇所殺，前秦瓦解。