又稱藏語系佛教，俗稱喇嘛教。流行於中國西藏、青海、甘肅和四川西部一帶藏族居住區，以及內蒙古、蒙古國等地。屬於北傳佛教的重要一支（另一支是漢地佛教）。
從西元7世紀中葉佛教初傳西藏，到9世紀中葉朗達瑪禁佛的約200年間的藏傳佛教，是佛教傳入西藏的開始，史稱“前弘期”。7世紀時尼泊爾尺尊公主和唐<文成公主先後入藏嫁與松贊幹佈，她們各自帶去佛像、經典、法物和僧人，並在拉薩修建瞭大昭寺和小昭寺，佛教開始傳入西藏。8世紀中，赤松德贊翦除反佛大臣，派人去長安取經又禮請印度佛教名僧寂護和蓮花生入藏弘法度僧，創建僧團，建桑耶寺，佛教始盛。9世紀赤祖德贊（赤熱巴巾）執政，規定“七戶養僧”的制度，命僧師班第欽佈掌管軍政大權；制訂譯經標準譯名和編制幾種經目，譯經達700餘種，藏傳佛教大行。但是赤祖德贊被反佛大臣謀殺，其兄朗達瑪即位，宣佈禁佛，藏傳佛教受到毀滅性打擊。
10世紀下半葉，佛教從多康重新傳回衛藏地區，後來又從阿裡進入衛藏，並在西藏得到迅速發展，這是西藏佛教“後弘期”的開始。在此期間，許多顯密兼通的印度高僧來到西藏傳法譯經，印度密教無上瑜伽部的經典和修持法門被大量傳譯到西藏，同時，大量的藏族僧人前往印度、尼泊爾學法，返藏後從事經典翻譯。這些譯籍後來都收入《甘珠爾》和《丹珠爾》中，形成獨具特色的藏文大藏經，並被譯成蒙古、滿等文字。由於傳承的不同，藏傳佛教內部形成瞭不同的派別，先後形成寧瑪派、噶當派、薩迦派、噶舉派、格魯派等較大的派別，以及希解、覺宇、覺囊、郭紮、夏魯等較小部派。
藏傳佛教強調顯密結合，並把密修放到相當高的地位。實行活佛轉世制度，格魯派的達賴喇嘛、班禪額爾德尼、章嘉呼圖克圖和哲佈尊丹巴等是最大的活佛，地位崇高，擁有政治、經濟和宗教特權，是政教合一社會的首領，並以此組成一套僧職系統和寺院管理制度。藏傳佛教儀軌繁多，除寺僧上殿誦經，講經說法，舉辦大型法會等顯宗法事與漢地佛教基本相同外，還有藏傳佛教所特有的密宗傳法灌頂等儀式。藏傳佛教藝術很發達，其造像和繪畫等達到瞭相當高的水平，充分體現瞭藏族傳統文化風格。中國信仰藏傳佛教的民族主要有藏族、蒙古族、土族、裕固族、珞巴族、門巴族等，佛教在這些民族社會生活中有著重要影響。藏傳佛教的主要節日有雪頓節（藏歷六月底七月初）和慶祝豐收的望果節（藏歷七月間）等，紀念佛誕的節日與漢地佛教相近。