表示能夠給消費者帶來同等滿足程度的各種商品不同組合的曲線。又稱等效用曲線。西方經濟學中序數效用論的主要分析工具之一，最早由英國經濟學傢F.Y.埃奇沃思和J.R.希克斯等人提出。其特徵：①在同一座標平面上，有無數條無差異曲線，並且離原點越遠的無差異曲線所代表的效用水準越高；②在同一座標平面上，任何兩條無差異曲線不相交；③一般情況下，無差異曲線凸向原點。
根據上述分析，可畫畫出某消費者的無差異曲線。如圖1所示，橫、縱坐標分別表示兩種商品的數量X1和X2；I1、I2、I3分別表示3條無差異曲線。顯然，無差異曲線I1代表的效用水平小於無差異曲線I2，無差異曲線I2代表的效用水平又小於無差異曲線I3。
圖1 無差異曲線
圖2 效用曲面與無差異曲線
無差異曲線還可以從三維空間的幾何圖形中得到說明。如圖2所示，兩個水平坐標分別表示兩種商品的數量X1、X2，高度坐標表示效用水平U。水平平面上的任意一點都表示一個消費組合，這個消費組合所產生的效用水平可以在效用曲面OAB上找到。例如水平面上的P點，表示消費者消費商品1和商品2的數量分別為X11、X21，這個消費組合所對應的效用水平通過由P點出發向上引垂線在效用平面上找到，為PP1。在效用平面上把所有效用水平等於PP1的點連接起來得到S1P1T1線，這條等高線S1P1T1在水平面上的投影就是無差異曲線。顯然，代表更高效用水平的等高線在水平面上的投影距離原點越遠。
無差異曲線的斜率可以用商品的邊際替代率來表示。