新證券的發行市場。指政府、企業或其他機構發行證券時，從規劃到承購、推銷等階段的全部活動過程。又稱初級市場。
一級市場有三個主要特點:①無固定集中的場所。新發行證券的認購和推銷，不是在有組織的證券交易所內進行，而是由發行者自行推銷，或通過證券發行的仲介機構如投資公司、信託公司或證券商等推銷。②主要是為新證券的發行提供服務。即證券發行仲介機構根據證券發行者提出的條件和證券投資者要求的收益提供服務。③無統一的證券發行時間，由證證券發行者根據自己的需要和市場行情走向自行決定。
證券發行方式有兩種：①私募發行，又稱非公開發行。指證券發行者非公開地向特定的投資者（如保險公司、私人養老基金組織等投資機構）推銷。②公募發行，又稱公開發行。指證券發行者向社會公眾公開推銷證券。上述情況又都可采取直接發行和間接發行的方式。直接發行是發行者直接將證券一次性銷售給投資者，不需要證券公司等證券商作中介人，並且由發行者自己承擔銷售風險。優點是手續簡便，費用較低，發行者可自行掌握發行時機。缺點是發行時間較長，發行面小，不易迅速籌集資金。一般發行量較小的證券多采用這種方式。間接發行是發行者通過證券中介機構辦理證券的發行和銷售。優點是省時省力，可以很快籌集到資金；缺點是手續繁雜，發行成本較高。一般發行量大的證券多采用這種方式。